一沽空机构放“实锤”:安踏体育控制大多数一级分销商捏造利润


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丽水表示,安踏的高级管理层一直对这些经销商进行控制,该机构认为该公司通过控制经销商来控制财务数据。

记者于玉兴

封面图片丨颉宇星

7月7日,安踏体育(以下简称“安踏”)被卖空,着名的卖空机构(Muddy Waters Research)发布了一份报告《ANTA Part I: Turds in the Punchbowl》,指责安踏通过控制大部分第一个来赚取利润 - 分销商。这是安踏在去年6月卖空卖空机构GMT Research和今年5月卖空卖空组织Blue Orca Capital之后第三次被卖空机构攻击。

卖空组织Surabaya在报告中提到,在运营和市场营销方面,安踏有很多令人钦佩的事情,这也是成功的运动服企业家Chip Wilson最近投资该公司的主要原因,但安踏的财务状况显然有可怕的现实。该机构认为,安踏业界领先的营业利润不是因为其良好的运营,而是因为安踏使用大量秘密控制的一线经销商以欺诈手段增加其利润率。

在报告中,该机构提供了文件证据,证明安踏秘密控制了27家经销商,其中至少有25家是主要经销商。该机构表示,安踏的高级管理层一直对这些经销商的控制持开放态度,该经销商认为该公司通过控制经销商来控制财务数据。

此外,该机构表示,安踏的高级管理层经常将经销商称为“子公司”。丽水还采访了安踏体育经销的四位高级经理和前大型经销商广州市安达贸易发展有限公司前高级经理。据五位相关人士透露,安踏体育投资经销商,对人员有更多控制权。负责下订单的子公司人事经理,财务经理和副总经理的三个职位必须是安踏。体育团体中的人。

在卖空机构事件发生后,安踏的股价在盘中交易中下跌8.14%。随后,安踏发布公告:“安踏体育用品有限公司的股票将于今天(8日)下午1点暂停交易。因此,与公司相关的所有结构性产品也将停止交易时间。”安踏的股价为51.250港元,下跌7.32%,总市值为1,384亿港元。

记者向安踏人询问了卖空行为,另一方表示该公司可能会做出统一的回复。

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据“中国商报”记者报道,这不是安踏体育第一次卖空。今年5月30日,掏空组织杀手鲸Blue Orca Capital质疑安踏体育的公司治理以及其品牌Fila的不透明收入。消息方面,安踏体育在盘中跌幅超过12%,触及43.5港元,为去年10月以来的最大跌幅。 5月31日,安踏发布了两项公告,强烈否认了这一错误猜测,并披露了关联方认购新股的情况,占总股本的0.59%。结果,其股价开盘上涨超过1.8%,此后涨幅迅速扩大至近6%。

去年6月,卖空组织GMT Research也向安踏体育指出了枪支,并提出了五个主要问题,包括过度的经营利润,现金或预付款以及大量异常情况。流量,库存与收入的比率太低,预付款相对于库存的比例过高。该机构对安踏的最终评级是将其股价卖出并降至每股10港元。然而,在这份卖空报告发布后,安踏体育的股价没有产生重大影响。

在表现方面,安踏体育去年创造了历史上最好的成绩。

去年,安踏体育的收入同比增长44.4%(从去年同期)到人民币241亿元;归属于上市公司股东的净利润同比增长32.9%至人民币41亿元,保持5年业绩两位数增长。创造了安踏历史上最好的表现。

此外,去年年底,由安踏体育,方圆资本,Anamered Investments和腾讯组成的投资者财团宣布,已向芬兰高端体育品牌Archeopteryx的母公司Amer Sports发起收购要约。今年2月,由安踏领导的投资者财团获得了收购Amer Sports所需的所有官方批准。

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