供应链金融发展迅速风险渐显 机构参与要多途径做好风控


RQ8AaAqH9LpzE3

来源:中国证券报

最近,许多机构的供应链金融业务风险一直受到市场的广泛关注。 “许多金融机构认为供应链金融相关业务是一个口号,但随着更多的机构进入,风险敞口的可能性更大。”供应链融资ABS供应商王伟(化名)告诉记者,如果在选择融资实体时,组织没有实现风险控制,可能存在一定的风险。

供应链金融发展迅速

作为服务小微企业的一种更有效的模式,近年来供应链金融由于与行业的高度整合及其高质量的金融服务资产而蓬勃发展。

根据光大证券,供应链金融是一种不同于传统信贷的融资模式。通过对产业链中企业交易状况的综合评价,为单笔或多笔交易提供融资服务。随着产业运作模式的变化,供应链金融的服务模式和领导模式也相应调整,供应链金融业务模式呈现多元化趋势。

中融信托指出,近年来,由于应收账款,商业票据和融资租赁市场的不断发展,供应链金融在中国发展迅速。以应收账款为例,规模以上工业企业应收账款净额由2005年的不足3万亿元增加到2016年的12.6万亿元,比过去10年增长4.2倍。复合增长率接近15%。尽管如此,供应链金融仍处于中国发展的初级阶段。根据未来产业研究所的预测,到2020年,中国供应链金融市场规模将达到15万亿元左右。

然而,供应链融资一再暴露风险。 2018年,证券公司的供应链融资存在多种风险,信托公司也涉及供应链金融信托贷款违约。

有很多风险

信托公司研究员李翔(化名)指出,供应链融资的风险主要集中在三个方面:第一,供应链过程中产生的应付账款和存款质押可能是不真实的,一般而言需要确认。其次,该行业可能存在系统性风险。如果产业链出现问题,那么上下游企业就会出现问题,这是供应链金融的最大风险点。第三,一般融资方面相对较小。企业,抗风险能力不强,有时如果核心企业参与不强,供应链产品的信用增强程度会下降很多。

联讯证券首席宏观研究员李其林表示,供应链融资的预贷风险在于,一些中小企业可能会利用供应链金融贷款和包容性金融优惠政策来诈骗贷款;贷款风险是指中小企业除挪用资金外可能从事生产。诸如发放员工工资之类的事情并没有改善整个供应链的现金流,这削弱了公司未来偿还贷款的能力;贷后风险在于中小企业运作不稳定可能引发的信贷风险问题。

供应链金融的风险因素包括外生因素,内生因素和主要因素。中泰证券指出,金融机构应根据对这些因素的综合评估作出决策,以确定贷款的数量,期限和比率。具体而言,外生风险主要包括外部经济,金融环境或工业条件的变化;内生风险主要是供应链内部结构,过程或因素问题引起的潜在金融风险;主要风险是指核心企业或融资需求方本身的潜在风险是由于一方采取机会主义行为并导致另一方遭受损失。

业内人士指出,对于信托公司而言,供应链金融业务不同于传统的信贷业务风险控制点。根本区别在于质押和担保等相关风险控制措施是不同的。供应链金融业务以强势为基础主要产业链上游和下游的关键风险控制点是机构与强势主体之间的关系以及对产业链的理解,包括资金控制,还款,信用,上游和下游的应收账款。

控制潜在风险的多种方法

在参与供应链金融业务时,机构应识别和控制潜在风险并从源头扼杀风险。中泰证券指出,供应链金融风险管理的关键点如下:第一,行业理解,即全面了解影响垂直行业的因素,包括产业政策,行业模式,风险因素等;数据为王,大数据信贷应用于小微企业贷款领域,重点关注历史交易数据,外部数据的积累和挖掘,动态数据的监控;三,线上线下组合,即核心企业的尽职调查和交易真实性审计,包括监督承诺;四,信用增级的应用手段,即综合使用担保,无限连带责任,风险担保,承诺回购,购买保险等风险控制手段。

“当公司参与供应链融资时,首先要考虑核心企业的还款能力和主要资产市场的融资,避免特别激进的企业。一般来说,核心企业将选择3A级别的国有企业和中央企业来运营。“王伟说,如果供应商未能及时付款,公司将采取一些风险缓解措施,如允许核心公司协助供应商的其他业务资金到指定账户。对于融资方为核心企业的情况,公司将允许核心企业发放授权扣除,并通过其业务结算账户直接偿还贷款,以防止发生风险。

李翔指出,要防范供应链金融业务带来的风险,必须对整个行业进行更专业的研究和判断,然后整合行业资源,体现专业优势。另外,要开辟核心企业。通过核心企业渗透上下游小微企业,是防范风险的更好方法。核心企业的信用报告或风险控制将更加强大。但是,这种方法似乎仍然存在一定的困难,核心企业可能存在不合作的问题。